xiuxiuar@gmail.com

有投资者戏言，当股市大跌之时，如果有人打电话问，“彼得·林奇正在干什么？”他们肯定不想听到这样的回答：“林奇正在打高尔夫球。”在有些投资者看来，彼得·林奇的平静心态，让人近乎“疯癫”，但彼得·林奇眼里，也许却在浅笑他人的看不穿。彼得·林奇曾言：“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。”

对于即将违约的企业，如果经过研究它是个好企业，只是出现短期的流动性问题造成了市场的恐慌从而使债券价格下跌，这对于湖岸投资团队而言无疑是一次很好的投资机会，他们会接走这些恐慌性抛售出来的债券，然后给企业展期以解决它短期的兑付危机。不过这里面也有不确定性，因为涉及到重组方接货量的问题。张征告诉记者，如果他们能把这些债券全部接走，事情就好办，因为只要给企业展期就可以了，但是如果只是接走了一小部分债券，只有重组方选择展期而其它接盘人还是选择回售或者要求它短期兑付，那最后还是会造成企业实际性违约，那这个债券在他们手里可能也不值钱了，这种情况是湖岸投资不可以接受的。“所以我判断这个企业只是出现短期性流动问题接走抛售债券的时候，我一定会跟这个企业谈企业缺多少钱，我们会想办法借给他确定该企业可以按时兑付不会发生违约，在比较确定的情况下我才会去接该企业的债券。如果是特别大的金额，我会判断自己是否可以解决它的兑付问题，如果体量太大解决不了的话我也不会去碰。”张征说。

36氪：为何不从58同城直接引入？黄炜：可以这样做，也会涨流量，但这不是我们要做的事。很长一段时间我们还是会专注二手商品，这是我们的战略决定。36氪：未来会想做二手奢侈品吗？黄炜：我们很看好这个市场，但不一定所有事情都要自己做，能选择的事情很少，还是一步一个脚印。转转是2016年6月份做的手机检测，这件事到今天为止其他家都还没做好；到了2017年底我们又做了图书这个品类。其实转转每新开一个服务都是非常谨慎的，开了就得做好，所以我们还是会长期专注于手机和图书两个品类。

从目标价来看，机构分歧也可见一斑。天风证券在6月出具的研报中，将中烟香港定位于“打造中烟唯一国际业务平台”，认为未来发展方向为海外市场与新型烟草产品拓展，有望成为中烟整合海外资源的排头兵，成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者，给予公司2019年EPS预测30倍市盈率，对应目标价12港元。

从历史看，美国也曾经对日本发起贸易冲突，最早可追溯至20世纪50年代的纺织行业，在80年代贸易摩擦开始更为频繁，力度也更大，并最终波及所有行业，但这并没有改变美日贸易地位和美国贸易逆差问题。但是值得关注的是，以1985年为界，美日之间的贸易摩擦由调节贸易逆差转向遏制日本经济的转型。而从贸易谈判的手段来看，也从之前的反倾销关税、出口配额、自愿出口限制（VER）升级成为自愿进口扩大、个别领域谈判（MOSS）等。

而且相对于课程化法制教育来说，参加这种司法活动（陪审团审判）对于培养人们的守法习惯所起的作用要超过其他任何活动。一位伟大的历史学家曾把它说成是“有利于国家和平发展和进步的一种最强大的力量”。作为一名职业保险从业者和媒体人，我们为“陪审团”制度创新鼓掌同时，也感受到强大的“人民意志”，这让我们不得不客观，审慎的对待这一制度创新，目的是让创新有更持久的生命力。